- 編號(hào)：70324
- 書名：中國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)則之法律解讀
- 作者：鄒健
- 出版社：法律
- 出版時(shí)間：2016年9月
- 入庫(kù)時(shí)間：2016-10-8
- 定價(jià)：70
圖書內(nèi)容簡(jiǎn)介
近年來，我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速，但是，與美歐等成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)的資產(chǎn)證券化依然處于起步階段。市場(chǎng)創(chuàng)新推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展的同時(shí)，也留下了很多值得關(guān)注、研究和完善的環(huán)節(jié)。 《中國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)則的法律解讀》主要側(cè)重于對(duì)規(guī)則的法律分析，內(nèi)容囊括了我國(guó)目前幾乎所有的涉及資產(chǎn)證券化的法規(guī)政策。
圖書目錄
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第一章
資產(chǎn)證券化的基本范疇
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵
一、“資產(chǎn)”的含義
二、“證券”的含義
三、“化”的含義
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的主要流程
一、構(gòu)建資產(chǎn)池
二、組建SPV
三、真實(shí)出售
四、信用增級(jí)
五、信用評(píng)級(jí)
六、證券銷售
七、向發(fā)起人支付資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)款
八、存續(xù)管理
九、清算終結(jié)
第三節(jié)資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)
一、具有穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流是資產(chǎn)證券化的
根本特點(diǎn)
二、資產(chǎn)證券化提升了資產(chǎn)的流動(dòng)性
三、資產(chǎn)證券化嵌入了金融創(chuàng)新手段
（一）破產(chǎn)隔離
（二）信用增級(jí)
四、資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)性融資方式
五、資產(chǎn)證券化是一種既可表內(nèi)也可表外的融資方式
第四節(jié)資產(chǎn)證券化的分類
一、按基礎(chǔ)資產(chǎn)種類不同進(jìn)行的分類
二、按資產(chǎn)證券化地域不同進(jìn)行的分類
三、按是否對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行處理而做的分類
四、按監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同進(jìn)行的分類
（一）信貸資產(chǎn)證券化
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃
（三）資產(chǎn)支持票據(jù)
（四）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃
第二章
美國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展演變
第一節(jié)MBS的誕生及其發(fā)展
一、MBS誕生的背景
二、MBS誕生的發(fā)動(dòng)機(jī)
三、MBS的誕生及其發(fā)展
第二節(jié)ABS的誕生及其發(fā)展
第三節(jié)次貸危機(jī)的產(chǎn)生及其深遠(yuǎn)影響
一、次貸危機(jī)產(chǎn)生的背景及條件
（一）次貸有需求
（二）銀行有動(dòng)力發(fā)放次貸
（三）房?jī)r(jià)下跌
二、次貸危機(jī)產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響
（一）改革監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系
（二）克服金融機(jī)構(gòu)高管短期利益傾向
（三）強(qiáng)化信息披露
（四）風(fēng)險(xiǎn)自留
（五）結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單化
（六）對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管
第四節(jié)美國(guó)資產(chǎn)證券化模式的特點(diǎn)
（一）美國(guó)資產(chǎn)證券化模式為表外模式
（二）SPV可以采取SPT和SPC形式
（三）稅收優(yōu)惠促進(jìn)資產(chǎn)證券化發(fā)展
（四）政府大力支持資產(chǎn)證券化發(fā)展
（五）信息披露制度非常完善
（六）交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜
（七）信用增級(jí)手段豐富多樣
第三章
歐洲和日、韓等國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展概覽
第一節(jié)歐洲資產(chǎn)證券化的發(fā)展概況
一、中小企業(yè)貸款證券化（SME Sec）
（一）合成證券化模式
（二）真實(shí)出售模式
二、整體業(yè)務(wù)證券化（WBS）
三、資產(chǎn)擔(dān)保債券
四、留置證券化
第二節(jié)日、韓等國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r
一、日本的資產(chǎn)證券化
（一）立法先行
（二）MBS是主要產(chǎn)品
（三）信托銀行積極參與資產(chǎn)證券化
（四）住房金融支援機(jī)構(gòu)發(fā)揮主導(dǎo)作用
（五）過手證券為主
二、韓國(guó)的資產(chǎn)證券化
（一）法律健全
（二）韓國(guó)政府間接主導(dǎo)資產(chǎn)證券化改革
（三）ABS為主，MBS發(fā)展緩慢
三、澳大利亞的資產(chǎn)證券化
（一）法律依據(jù)是普通法
（二）離岸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品逐漸增多
（三）稅收優(yōu)惠
（四）澳大利亞政府大力支持證券化
（五）準(zhǔn)表外模式
（六）綜合性監(jiān)管模式
（七）重視發(fā)起人證券化建設(shè)
（八）信息披露制度完善
（九）指導(dǎo)規(guī)則《基金管理與證券化》
第四章
中國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程
第一節(jié)中國(guó)資產(chǎn)證券化的萌芽階段
一、三亞地產(chǎn)投資券
二、珠海高速公路有限公司發(fā)行資產(chǎn)擔(dān)保債券
三、中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司航運(yùn)收入證券化
四、中遠(yuǎn)集團(tuán)和工行的資產(chǎn)證券化置換
五、重慶ABS計(jì)劃
六、中集集團(tuán)應(yīng)收賬款商業(yè)票據(jù)
七、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司證券化嘗試
八、重慶新華信托、深圳商業(yè)銀行住房按揭貸款資金信托計(jì)劃
九、信達(dá)資產(chǎn)管理公司高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目證券化
十、華融資產(chǎn)管理公司處置資產(chǎn)信托項(xiàng)目
十一、工商銀行寧波分行不良資產(chǎn)證券化
第二節(jié)中國(guó)資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)和常態(tài)化發(fā)展階段
一、信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程
（一）第一個(gè)試點(diǎn)階段：2005年3月至2007年4月
（二）第二個(gè)試點(diǎn)階段：2007年5月至2008年12月
（三）第三個(gè)試點(diǎn)階段：2012年5月至2014年11月
（四）常態(tài)化發(fā)展階段：2015年后
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的發(fā)展歷程
三、資產(chǎn)支持票據(jù)的發(fā)展歷程
四、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的發(fā)展歷程
第五章
資產(chǎn)證券化的發(fā)起人規(guī)則
第一節(jié)信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)規(guī)則
一、發(fā)起機(jī)構(gòu)的外延
二、發(fā)起機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化的準(zhǔn)入
三、發(fā)起機(jī)構(gòu)的條件
四、發(fā)起機(jī)構(gòu)的基本信息
五、發(fā)起機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隔離
六、發(fā)起機(jī)構(gòu)與其他主體的關(guān)聯(lián)關(guān)系
七、發(fā)起機(jī)構(gòu)的貸款服務(wù)
八、發(fā)起機(jī)構(gòu)選聘受托機(jī)構(gòu)的事項(xiàng)
第二節(jié)資產(chǎn)證券化原始權(quán)益人的規(guī)則
一、原始權(quán)益人的基本信息
二、原始權(quán)益人的條件
三、原始權(quán)益人與相關(guān)主體的關(guān)聯(lián)關(guān)系
四、原始權(quán)益人的風(fēng)險(xiǎn)隔離
五、原始權(quán)益人的職責(zé)
六、原始權(quán)益人作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的條件、職責(zé)等
第三節(jié)信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)況
一、政策性銀行
（一）國(guó)家開發(fā)銀行
（二）中國(guó)進(jìn)出口銀行
（三）中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行
二、國(guó)有商業(yè)銀行
（一）中國(guó)工商銀行
（二）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行
（三）中國(guó)銀行
（四）中國(guó)建設(shè)銀行
（五）交通銀行
三、股份制商業(yè)銀行
（一）招商銀行
（二）上海浦東發(fā)展銀行
（三）中信銀行
（四）華夏銀行
（五）中國(guó)光大銀行
（六）興業(yè)銀行
（七）廣發(fā)銀行
（八）中國(guó)民生銀行
（九）平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）
（十）恒豐銀行
（十一）浙商銀行
（十二）渤海銀行
四、城市商業(yè)銀行
五、農(nóng)商行
六、農(nóng)合行
七、農(nóng)信社
八、村鎮(zhèn)銀行
九、外資銀行
十、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行
十一、金融資產(chǎn)管理公司
十二、汽車金融公司
十三、金融租賃公司
十四、消費(fèi)金融公司
十五、財(cái)務(wù)公司
第四節(jié)資產(chǎn)證券化的原始權(quán)益人簡(jiǎn)況
一、融資租賃公司
二、商業(yè)保理公司
三、城投公司
四、小貸公司
五、公積金中心
第六章
資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則（一）
第一節(jié)信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)
（一）同質(zhì)性
（二）穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流
（三）政策導(dǎo)向
二、信貸資產(chǎn)的真實(shí)出售
（一）《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》（銀監(jiān)會(huì)令2005年第3號(hào)）
（二）《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕102號(hào)）
（三）《
貴州163中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕113號(hào)）
（四）《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》（中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2005〕第7號(hào)）
三、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的抵押權(quán)變更登記
四、信貸資產(chǎn)的贖回或終止條款
第二節(jié)資產(chǎn)支持票據(jù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)的分類
（一）財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利
（二）單一基礎(chǔ)資產(chǎn)或組合基礎(chǔ)資產(chǎn)
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)符合法律法規(guī)規(guī)定
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬明確
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制
第三節(jié)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)的穿透認(rèn)定原則
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)的分類
三、基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)符合法律法規(guī)規(guī)定
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠產(chǎn)生獨(dú)立、可持續(xù)現(xiàn)金流
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與支持計(jì)劃的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)可特定化，權(quán)屬清晰、明確，沒有附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保責(zé)任或者其他權(quán)利限制，或者能夠通過相關(guān)安排解除基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)擔(dān)保責(zé)任和其他權(quán)利限制
（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不存在虛假或欺詐性轉(zhuǎn)移等任何影響支持計(jì)劃的情形
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的其他要求
（七）政策導(dǎo)向
（八）負(fù)面清單
四、循環(huán)購(gòu)買
五、基礎(chǔ)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓
第七章
資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則（二）
第一節(jié)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則
一、穿透認(rèn)定原則
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)分類
（一）財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利
（二）債權(quán)資產(chǎn)或收益權(quán)資產(chǎn)
（三）單項(xiàng)或資產(chǎn)組合
三、基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇標(biāo)準(zhǔn)
（一）現(xiàn)金流
（二）政策導(dǎo)向
（三）負(fù)面清單
（四）其他
四、真實(shí)銷售
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議
（二）轉(zhuǎn)讓的合法有效性
五、基礎(chǔ)資產(chǎn)管理制度
六、循環(huán)購(gòu)買
七、信托受益權(quán)的司法案例
（一）當(dāng)事人
（二）原告訴請(qǐng)
（三）法院認(rèn)定的事實(shí)
（四）法院分析及其判決
第二節(jié)《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引》解讀
一、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的負(fù)面清單規(guī)則
二、《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引》解讀
第八章
資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則（三）
第一節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記和轉(zhuǎn)讓通知方式
一、資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的不同要求
二、資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記的探討
三、資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通知的探討
（一）資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通知的規(guī)則分析
（二）資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通知的實(shí)踐
第二節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)擔(dān)保權(quán)益的轉(zhuǎn)讓登記
一、基礎(chǔ)資產(chǎn)擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓登記的規(guī)定
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓登記的實(shí)踐
第三節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)及其擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓的規(guī)則摘要
一、資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)及其擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓規(guī)則目錄
二、資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)及其擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓規(guī)則摘要
第九章
資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)則（四）
第一節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售的意義
第二節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售規(guī)則
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售規(guī)則
三、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售規(guī)則
第三節(jié)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售的探討
一、現(xiàn)有規(guī)則的立法層級(jí)低
二、現(xiàn)有規(guī)則缺乏“真實(shí)出售”的判斷標(biāo)準(zhǔn)
（一）發(fā)起人出售資產(chǎn)的意圖
（二）出售資產(chǎn)的價(jià)格
（三）對(duì)發(fā)起人的追索權(quán)
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)剩余利潤(rùn)
（五）發(fā)起人擔(dān)任服務(wù)商的問題
（六）回購(gòu)（贖回）
三、“真實(shí)出售”會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和法律標(biāo)準(zhǔn)的平衡
第十章
資產(chǎn)證券化特殊目的載體及其受托機(jī)構(gòu)或管理人規(guī)則
第一節(jié)資產(chǎn)證券化特殊目的載體的設(shè)置
一、資產(chǎn)證券化特殊目的載體設(shè)置
（一）信貸資產(chǎn)證券化特殊目的載體設(shè)置
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃特殊目的載體設(shè)置
（三）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃特殊目的載體設(shè)置
二、資產(chǎn)證券化特殊目的載體的法律分析
（一）SPT
（二）SPP
（三）SPC
（四）中國(guó)特色的“資產(chǎn)支持計(jì)劃”
第二節(jié)信貸資產(chǎn)證券化特殊目的信托受托機(jī)構(gòu)規(guī)則
一、中介機(jī)構(gòu)的定位
二、主體資格
三、風(fēng)險(xiǎn)隔離
四、信托合同
五、受托職責(zé)及其終止
六、其他事項(xiàng)
（一）基本情況
（二）關(guān)聯(lián)關(guān)系說明
（三）重大事項(xiàng)報(bào)告
第三節(jié)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃特殊目的載體管理人規(guī)則
一、主體情況
二、核心地位
三、資質(zhì)和條件
四、職責(zé)
五、風(fēng)險(xiǎn)隔離
六、關(guān)聯(lián)關(guān)系
七、管理人變更
八、管理人的重大事項(xiàng)
九、風(fēng)險(xiǎn)揭示
十、監(jiān)管措施
第四節(jié)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃特殊目的載體受托人規(guī)則
一、資質(zhì)
二、職責(zé)
三、核心地位
四、更換
五、關(guān)聯(lián)關(guān)系
六、風(fēng)險(xiǎn)隔離
第十一章
資產(chǎn)證券化的信用增級(jí)規(guī)則
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的信用增級(jí)規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化的信用增級(jí)規(guī)則
（一）鼓勵(lì)采用信用增級(jí)
（二）增級(jí)方式
（三）信用增級(jí)機(jī)構(gòu)
（四）信息披露
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的信用增級(jí)規(guī)則
（一）增級(jí)方式
（二）信息披露
（三）信用增級(jí)機(jī)構(gòu)
（四）信用增級(jí)的律師意見
三、資產(chǎn)支持票據(jù)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的信用增級(jí)規(guī)則
（一）資產(chǎn)支持票據(jù)的信用增級(jí)規(guī)則
（二）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的信用增級(jí)規(guī)則
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的內(nèi)部信用增級(jí)措施
一、分層結(jié)構(gòu)
二、超額抵押
三、現(xiàn)金抵押賬戶
四、利差賬戶
五、其他內(nèi)部增信措施
（一）真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離
（二）回購(gòu)條款
（三）追索權(quán)
（四）加速清償與違約事件觸發(fā)機(jī)制
第三節(jié)資產(chǎn)證券化的外部信用增級(jí)措施
一、備用信用證
二、擔(dān)保
三、保險(xiǎn)
四、其他外部增信措施
（一）流動(dòng)性支持
（二）差額支付
第十二章
資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)規(guī)則（一）
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)規(guī)則
（一）雙評(píng)級(jí)制度
（二）鼓勵(lì)投資者付費(fèi)模式
（三）初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)
（四）最低檔和定向發(fā)行的證券可免于評(píng)級(jí)
（五）特定借款人的評(píng)級(jí)
（六）信息披露
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的信用評(píng)級(jí)規(guī)則
（一）主體資質(zhì)
（二）委托方
（三）初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)
（四）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)管理人、原始權(quán)益人的監(jiān)督
（五）信息披露
三、資產(chǎn)支持票據(jù)的信用評(píng)級(jí)規(guī)則
（一）雙評(píng)級(jí)
（二）鼓勵(lì)投資者付費(fèi)模式
（三）按照規(guī)定和約定履行義務(wù)
（四）主體資質(zhì)
（五）信息披露
四、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的信用評(píng)級(jí)規(guī)則
（一）資質(zhì)
（二）初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)
（三）信息披露
第二節(jié)銀行間市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)的規(guī)則
一、《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》（中華人民共和國(guó)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)JRT0030.1—2006）
（一）信用評(píng)級(jí)主體規(guī)范
（二）信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范
（三）信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理規(guī)范
二、《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2006〕95號(hào)）
三、《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)作業(yè)管理的通知》（銀發(fā)〔2008〕75號(hào)）
四、《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》（中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告〔2012〕17號(hào)
五、《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律指引》（中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告〔2013〕1號(hào)）
第三節(jié)交易所市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)的規(guī)則
一、《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令
第50號(hào)）
（一）行業(yè)準(zhǔn)入
（二）評(píng)級(jí)原則
（三）業(yè)務(wù)制度
（四）利害沖突及回避制度
（五）防火墻
（六）考核和薪酬制度
（七）項(xiàng)目組及其職責(zé)
（八）評(píng)級(jí)委員會(huì)制度
（九）復(fù)評(píng)制度
（十）評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度
（十一）跟蹤評(píng)級(jí)制度
（十二）異議程序
（十三）驗(yàn)證及公告
（十四）信息保密制度
（十五）檔案管理制度
（十六）報(bào)告制度
二、《證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》
（一）新產(chǎn)品的專家評(píng)估審核機(jī)制
（二）評(píng)級(jí)質(zhì)量的基本保障措施
（三）評(píng)級(jí)分析員
（四）評(píng)級(jí)質(zhì)量審核機(jī)制
（五）評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)程序
（六）終止評(píng)級(jí)
（七）防火墻
（八）評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)
（九）評(píng)級(jí)人員的薪酬和考核
（十）信息披露
（十一）驗(yàn)證
（十二）保密信息的處理
（十三）合規(guī)檢查
三、《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》（中證協(xié)發(fā)〔2016〕
115號(hào)）
（一）盡職調(diào)查
（二）評(píng)級(jí)報(bào)告
（三）信息披露
第十三章
資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)規(guī)則（二）
第一節(jié)國(guó)際、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)況
一、美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
二、中國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
（一）總體概況
（二）中國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介
第二節(jié)資產(chǎn)證券化信用評(píng)級(jí)案例
一、信貸資產(chǎn)證券化信用評(píng)級(jí)案例
（一）結(jié)構(gòu)摘要
（二）主要參與方介紹（略）
（三）評(píng)級(jí)意見
（四）交易基本結(jié)構(gòu)
（五）資產(chǎn)支持證券
（六）交易結(jié)構(gòu)分析
（七）信用增級(jí)措施
（八）資產(chǎn)池信用質(zhì)量分析
（九）資產(chǎn)池現(xiàn)金流預(yù)測(cè)
（十）主要參與方
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃信用評(píng)級(jí)案例
（一）評(píng)級(jí)意見
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)
（三）受益憑證
（四）交易結(jié)構(gòu)
（五）原始權(quán)益人主體信用分析
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量分析
（七）交易結(jié)構(gòu)分析
（八）增級(jí)措施分析
（九）重要交易參與方
（十）結(jié)論
第十四章
資產(chǎn)證券化的發(fā)行與掛牌規(guī)則
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的發(fā)行規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行規(guī)則
（一）發(fā)行人
（二）備案發(fā)行
（三）儲(chǔ)架發(fā)行
（四）定向發(fā)行或公開發(fā)行
（五）發(fā)行市場(chǎng)
（六）承銷
（七）風(fēng)險(xiǎn)自留
（八）招標(biāo)發(fā)行和簿記建檔
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的發(fā)行規(guī)則
（一）發(fā)行人
（二）備案發(fā)行
（三）簿記建檔和招標(biāo)
（四）發(fā)行對(duì)象及其人數(shù)、認(rèn)購(gòu)限額
（五）風(fēng)險(xiǎn)自留
（六）發(fā)行價(jià)格
三、資產(chǎn)支持票據(jù)的發(fā)行規(guī)則
（一）發(fā)行人
（二）注冊(cè)發(fā)行
（三）公開發(fā)行或非公開定向發(fā)行
（四）發(fā)行市場(chǎng)
（五）承銷
（六）發(fā)行價(jià)格
四、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的發(fā)行規(guī)則
（一）發(fā)行主體
（二）儲(chǔ)架發(fā)行
（三）初次申報(bào)核準(zhǔn)，同類產(chǎn)品事后報(bào)告
（四）發(fā)行平臺(tái)
（五）合格投資者
（六）受托人認(rèn)購(gòu)
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的掛牌規(guī)則
一、銀行間交易市場(chǎng)的掛牌規(guī)則
二、交易所市場(chǎng)的掛牌規(guī)則分析
（一）上海證券交易所的掛牌規(guī)則
（二）深圳證券交易所的掛牌規(guī)則
（三）機(jī)構(gòu)間私募服務(wù)與報(bào)價(jià)系統(tǒng)的掛牌規(guī)則
第三節(jié)資產(chǎn)證券化發(fā)行對(duì)象具體范疇及其認(rèn)購(gòu)的法律依據(jù)
一、資產(chǎn)證券化發(fā)行對(duì)象的具體范疇
（一）資產(chǎn)支持票據(jù)和信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行對(duì)象
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的發(fā)行對(duì)象
（三）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的發(fā)行對(duì)象
二、資產(chǎn)證券化發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的法律依據(jù)
（一）銀行及其理財(cái)產(chǎn)品
（二）證券公司及其資管產(chǎn)品
（三）基金管理公司及其子公司
（四）保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)產(chǎn)品
（五）信托公司及其信托計(jì)劃
（六）期貨公司
（七）財(cái)務(wù)公司
（八）QFII和RQFII
（九）社會(huì)保障基金
（十）企業(yè)年金等養(yǎng)老基金
（十一）私募基金管理人及基金產(chǎn)品
第四節(jié)資產(chǎn)證券化中的投資者適當(dāng)性規(guī)則
一、國(guó)外投資者適當(dāng)性制度的簡(jiǎn)單介紹
（一）美國(guó)的投資者適當(dāng)性制度
（二）歐盟的投資者適當(dāng)性制度
（三）日本的投資者適當(dāng)性制度
二、我國(guó)投資者適當(dāng)性制度的概況
三、資產(chǎn)證券化的投資者適當(dāng)性制度
第十五章
資產(chǎn)證券化的交易、登記、托管和結(jié)算規(guī)則
第一節(jié)資產(chǎn)證券化的交易規(guī)則
一、資產(chǎn)證券化的交易市場(chǎng)
（一）信貸資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持票據(jù)的交易市場(chǎng)
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的交易市場(chǎng)
（三）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的交易市場(chǎng)
二、資產(chǎn)證券化的交易規(guī)則
（一）資產(chǎn)支持票據(jù)和信貸資產(chǎn)證券化的主要交易規(guī)則
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的主要交易規(guī)則
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的登記、托管和結(jié)算規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化的登記、托管和結(jié)算規(guī)則
（一）信貸資產(chǎn)證券化登記、托管和結(jié)算的基礎(chǔ)設(shè)施
（二）信貸資產(chǎn)證券化登記、托管和結(jié)算的主要規(guī)則
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的登記、托管和結(jié)算規(guī)則
（一）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的登記、托管和結(jié)算的基礎(chǔ)設(shè)施
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的登記、托管和結(jié)算的規(guī)則
三、資產(chǎn)支持票據(jù)的登記、托管和結(jié)算規(guī)則
第十六章
資產(chǎn)證券化的信息披露
第一節(jié)信貸資產(chǎn)化的信息披露規(guī)則
一、信息披露義務(wù)人的范圍
二、信息披露的基本原則
（一）真實(shí)性原則
（二）完整性原則
（三）準(zhǔn)確性原則
（四）及時(shí)性原則
三、信息披露的媒介
四、信息披露的對(duì)象
五、信息披露的內(nèi)容
（一）發(fā)行說明書
（二）受托機(jī)構(gòu)報(bào)告
（三）臨時(shí)性重大事件報(bào)告
（四）付息公告
（五）機(jī)構(gòu)更換
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)
六、信息披露不當(dāng)?shù)姆韶?zé)任
七、專項(xiàng)信息披露指引
第二節(jié)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的信息披露規(guī)則
一、信息披露義務(wù)人的范圍
二、信息披露的基本原則
三、信息披露的媒介
四、信息披露的對(duì)象
五、信息披露的內(nèi)容
（一）計(jì)劃說明書
（二）評(píng)級(jí)報(bào)告
（三）托管報(bào)告
（四）資產(chǎn)管理報(bào)告
（五）重大事件披露
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)
（七）風(fēng)險(xiǎn)揭示
六、信息披露的時(shí)限
七、信息披露的法律責(zé)任
第三節(jié)資產(chǎn)支持票據(jù)的信息披露規(guī)則
一、信息披露義務(wù)人的范圍
二、信息披露的基本原則
三、信息披露的媒介
四、信息披露的內(nèi)容
五、信息披露的法律責(zé)任
第四節(jié)項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的信息披露規(guī)則
一、信息披露義務(wù)人的范圍
二、信息披露的基本原則
三、信息披露的內(nèi)容
（一）管理報(bào)告
（二）信用評(píng)級(jí)報(bào)告
（三）持有人會(huì)議事項(xiàng)
（四）清算報(bào)告
（五）托管報(bào)告
（六）重大事項(xiàng)
（七）募集說明書等書面文件
四、信息披露的法律責(zé)任
第十七章
資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)、稅務(wù)規(guī)則
第一節(jié)資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)師事務(wù)所的相關(guān)規(guī)則
一、信貸資產(chǎn)證券化中有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)則
（一）出具會(huì)計(jì)意見書
（二）審計(jì)年度受托機(jī)構(gòu)報(bào)告
（三）出具稅收安排意見書
（四）履行盡職調(diào)查責(zé)任
（五）履行信息披露責(zé)任
二、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃中有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)則分析
（一）證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格
（二）執(zhí)業(yè)要求
（三）和計(jì)劃管理人的關(guān)系
（四）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的服務(wù)事項(xiàng)
三、資產(chǎn)支持票據(jù)和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃中有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)則
（一）執(zhí)業(yè)要求
（二）服務(wù)事項(xiàng)
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)規(guī)則
一、金融工具的界定
二、資產(chǎn)證券化的終止確認(rèn)
（一）會(huì)計(jì)確認(rèn)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)
（二）中國(guó)會(huì)計(jì)確認(rèn)的規(guī)則
三、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移
四、資產(chǎn)證券化的SPV合并問題
五、會(huì)計(jì)計(jì)量
六、資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)的信息披露
七、信貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量
八、信貸資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理的其他規(guī)定
（一）特定目的信托的會(huì)計(jì)處理
（二）受托機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理
（三）資金保管機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理
（四）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理
（五）投資機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理
第三節(jié)資產(chǎn)證券化的稅務(wù)規(guī)則
一、國(guó)外資產(chǎn)證券化稅收制度的簡(jiǎn)單介紹
（一）美國(guó)
（二）法國(guó)
（三）日本
（四）中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)
二、信貸資產(chǎn)證券化的稅收政策
（一）關(guān)于印花稅政策問題
（二）關(guān)于營(yíng)業(yè)稅政策問題
（三）關(guān)于所得稅政策問題
三、資產(chǎn)證券化稅收的基本原則
（一）稅收中性原則
（二）稅收公平原則
（三）“實(shí)質(zhì)課稅”原則
第十八章
房地產(chǎn)信托投資基金的中國(guó)化
第一節(jié)全球房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展概況
一、美國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展
（一）美國(guó)的REITs實(shí)體的審核標(biāo)準(zhǔn)
（二）美國(guó)REITs的上市標(biāo)準(zhǔn)
二、澳大利亞、日本等房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展
（一）澳大利亞
（二）日本
（三）新加坡
（四）中國(guó)香港
（五）加拿大
（六）英國(guó)
三、全球房地產(chǎn)信托投資基金的主要特點(diǎn)
（一）分類復(fù)雜
（二）稅收優(yōu)惠
（三）收益穩(wěn)定
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)較小
（五）期限
第二節(jié)中國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金的探索
一、中國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展歷程
二、中國(guó)開展房地產(chǎn)信托投資基金的實(shí)踐
（一）房地產(chǎn)信托
（二）海外上市的房地產(chǎn)信托投資基金
（三）國(guó)內(nèi)上市的準(zhǔn)REITs
（四）投資于REITs的基金
三、典型案例介紹
（一）中信啟航專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃
（二）海印股份信托受益權(quán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃
（三）中信華夏蘇寧云創(chuàng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃
（四）鵬華前海萬科REITs封閉式混合型發(fā)起式證券投資基金
（五）萬達(dá)“穩(wěn)賺1號(hào)”
第十九章
資產(chǎn)證券化的法律實(shí)務(wù)
第一節(jié)資產(chǎn)證券化法律服務(wù)的總體要求和服務(wù)內(nèi)容
一、資產(chǎn)證券化法律服務(wù)的總體要求
二、資產(chǎn)證券化法律服務(wù)的內(nèi)容
（一）進(jìn)行盡職調(diào)查
（二）出具法律意見書
（三）履行信息披露義務(wù)
（四）合同起草、審查
第二節(jié)資產(chǎn)證券化的法律盡職調(diào)查
一、法律盡職調(diào)查的概念和價(jià)值
（一）提供信息支持
（二）保護(hù)投資者利益
（三）發(fā)現(xiàn)問題并整改
（四）合理規(guī)避職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
二、資產(chǎn)證券化法律盡職調(diào)查的程序
（一）參與協(xié)調(diào)會(huì)
（二）擬定并發(fā)送盡職調(diào)查清單或問卷
（三）發(fā)起機(jī)構(gòu)或原始權(quán)益人收集資料
（四）約定保密事項(xiàng)
（五）進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查
（六）簽訂承諾函
（七）撰寫并出具法律盡職調(diào)查報(bào)告
三、資產(chǎn)證券化法律盡職調(diào)查的注意事項(xiàng)
（一）配備一定數(shù)量的優(yōu)秀律師
（二）關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)，堅(jiān)持穿透核查
（三）加強(qiáng)與其他中介機(jī)構(gòu)的溝通、配合
（四）遵循盡職調(diào)查的工作方法
（五）制作工作底稿
（六）堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信原則
第三節(jié)資產(chǎn)證券化的法律意見書
一、法律意見書是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的必備文件
（一）信貸資產(chǎn)證券化的法律意見書
（二）資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的法律意見書
（三）資產(chǎn)支持票據(jù)的法律意見書
（四）項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的法律意見書
二、法律意見書撰寫的注意事項(xiàng)
（一）法律意見書的編制規(guī)則
（二）法律意見書的具體內(nèi)容
（三）以事實(shí)為根據(jù)，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)
（四）區(qū)分信息來源采取不同的處理原則
（五）體現(xiàn)專業(yè)性
參考文獻(xiàn)
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